哈佛降级，美国大学财务危机来了？

发布时间：2025-05-07　点此：872次

随意发问一个17岁的孩子或是他们的爸爸妈妈关于大学的等待，你或许会听到如下答复——“顶尖的东南联盟球队”、“美丽的市郊校园”、“丰厚的联谊会日子”，当然，在传统大学排行榜上靠前的排名也必不行少。

大学的财政状况好像历来不在择校的必备条件傍边，但其实它应该被归入考虑。关于任何一个想在同一所校园度过大学韶光的学生来说，特别是假设校园自身规划不大的话，那么挑选一所财政状况杰出的校园比以往任何时分都更为重要。

人口学家们猜测已久的人口山崖行将来临——受2007年至2009年金融危机期间出生率放缓的影响，美国高中结业生的数量将从2026年开端呈现断崖式跌落。

从卡尔顿学院（Carleton College）经济学教授内森·格拉维（Nathan Grawe）的人口模型能够看出，传统大学的适龄生源人数将在两年后下降15%，降幅最大的区域首要会集在美国东北部和中西部。数千所美国大学将会为了抢夺生源而战，招生官们想要完结他们的招生方针也会变得越来越难。高级教育金融范畴资深人士、HilltopSecurities高档董事总经理弗雷德·普拉格（Fred Prager）表明：“今明两年，18至22岁的重生人数会略有进步，随后便会呈现真实意义上的断崖式跌落，大学将迎来8年地狱般的检测。”

新冠肺炎疫情并没有像专家猜测的那样成为“大学杀手”，这首要是因为美国联邦政府投入了价值数十亿美元的影响基金和债款减免，让校园在收入状况较差的状况下仍能坚持运转。

正如评级安排穆迪（Moody's）副总裁兼高档信誉官苏珊·谢弗（Susan Shaffer）所说，现在，跟着影响资金的日益干涸以及通货膨胀带来的本钱进步，学生有必要十分慎重地挑选就读校园。她说：“那段时刻，联邦资金流入并抵消了一些新冠肺炎疫情带来的财政压力，人为地掩盖了某些部分所面对的应战。”她还弥补说，许多校园都处于赤字状况。

这使得数百所依托学生膏火挣钱的校园步履维艰。假设它们找不到长时间且可继续的展开路途，那么未来几年入学人数的下降无异于火上浇油。在《福布斯》剖析的876所非盈利私立大学中，有511所大学的底子准备金率低于1。这就意味着，58%的校园在2022财年的可支配财物乃至都不行付出他们一年的运营费用。

2024年现已见证了好几所校园的封闭。

韦尔斯学院（Wells College）是一所坐落纽约北部，规划不大、有156年前史的文理学院，由富国银行（Wells Fargo）的联合创始人兴办。

本年4月，该学院宣告将于春季学期完毕时关门大吉。该学院的院长和董事会主席将该校的窘境归咎于“全国本科生数量削减、通胀压力以及人们对高级教育报以的全体负面心境”。事实上，这所从前备受敬重的女子学院的捐献财物已降至2400万美元，这意味着它很难应对危险。韦尔斯学院并非孤例。阿拉巴马州具有167年前史的伯明翰南边学院（Birmingham-Southern College）在阅历了多年招生人数下降、捐献基金锐减的管帐过错以及无法从州政府取得借款之后，也于本年5月挑选了关门。

此外，坐落加州圣马科斯、成立于2011年的东正教校园——圣凯瑟琳大学（University of Saint Katherine）只接收了不到300名学生，该校宣告方案在四月春季学期完毕时中止办学。在给学生和教职职工的一封电子邮件中，学院院长兼创始人弗兰克·帕帕瑟法尼斯（Frank Papatheofanis）指出，“严峻的通货膨胀、高于预期的加薪以及高额的安排学生助学金”是该校封闭的首要原因。

最简单遭到人口结构改变影响的是那些依托学杂费收入运营的校园。在这份财政状况评级名单上，有470所校园（占比55%）的中心收入的70%或更多依赖于学杂费。因而，即便入学重生的数量呈现小幅下降，也会对预算发生不行忽视的影响。普拉格在谈及未来时表明：“将会有更多的校园封闭或是兼并，因为其间一些短少流动资金。”

尽管大学封闭自身就不是什么功德，但是忽然的封闭对学生来说特别难以承受。许多校园在关门大吉前一点风声都没有，很少或底子没有协助在校生转学的方案。

2024年4月29日，韦尔斯学院的校长给在校师生和校友发了一封信，宣告校园将于5月份2024届结业生举办结业典礼后的一个月，也便是6月30日中止运营。得益于和邻近的康奈尔大学（Cornell University）和伊萨卡学院（Ithaca College）的穿插注册准则，该校的350名学生不得不悉数转学到全美24所与韦尔斯学院协作展开教育方案的学院，其间包含贝洛伊特学院（Beloit College）、伊萨卡学院、纽约州立大学宾汉姆顿分校（SUNY Binghamton）和匹兹堡大学布拉德福德分校（University of Pittsburgh at Bradford）。学生也能够挑选并请求自己喜爱的其他大学。

美国国家学生信息中心研讨中心（National Student clearing Research Center）2022年的一份陈述对2004年至2020年期间封闭的467所美国大学进行了研讨，成果显现，在受封闭影响的143215名学生中，只要不到一半（47.1%）的人在另一所大学从头注册。阅历忽然封闭的学生的从头入学率更低，只要42%的学生从头入学，而阅历有序封闭的学生有70%从头入学。

与此一起，杂乱且不兼容的学分转化体系或许会使从头入学的学生取得学位的本钱更高。

2022年，在弗吉尼亚州和马里兰州设有分校的营利性大学斯特拉特福德大学（Stratford University）在失掉认证后忽然封闭，导致许多学生的学分变得毫无用处——在某些状况下，乃至是与该大学协作接纳停留学生的校园也不承受这些学分。美国政府问责局的一份陈述发现，转学的学生在转校时均匀会丢失43%的学分（从营利性校园转出的学生丢失超越80%）。

那么，为什么大学官员要比及最后一刻才会挑选关门呢？

“有一种天然力气只存在于大校园园里，而且像地心引力相同亘古不变，那便是否定实践。教师否定，职工否定，董事会否定，学生否定，校友否定。他们便是不相信校园会堕入这样的地步。”普拉格说。“我所见过的仅有能让人们脱节这种力气的工作便是流动性危机。但是，比及校园连薪酬都发不出来的时分再承认实践就现已太晚了。”事实上，尽管韦尔斯学院的财政远景暗淡，但其校友现已延聘了一名律师对其忽然封闭进行调查。其他高级教育界的“僵尸校园”，如弗吉尼亚州村庄的斯威特布赖尔学院（Sweet Briar College）和马萨诸塞州阿默斯特的汉普郡学院（Hampshire College）也在校友、教师和学生集体的支援下得以复生。

普拉格说，常春藤盟校和其他名校等精英院校不会遭到行将到来的人口结构改变的影响。这些校园的学位历来都为数不多，而跟着请求的学生越来越多，对这类院校的需求正在稳步上升。事实上，对大学财政状况不稳定的忧虑或许会促进更多的学生请求这类校园，因为家长会认为它们是永不过期且安全的挑选。

尽管杰出的运营和审慎的财政办理能够协助一所大学坚持长时间运营，但有些院校也会幸运地取得现金注资，假设办理妥当，能够为它们的长时间成功奠定根底。

2022年，堪萨斯州的麦克弗森学院（McPherson College）从一位匿名校友那里取得了破纪录的5亿美元捐款，经过成功的配捐筹款活动之后，该学院的捐献基金超越了15亿美元，是一切小型文理学院中最大的一笔。约翰逊·C·史密斯大学（Johnson C. Smith University）是北卡罗来纳州夏洛特市的一所前史悠久的黑人大学，曩昔四年来，该校的财政状况也有所改善，这在很大程度上要归功于夏洛特市市长种族相等主张（Mayor’s Racial Equity Initiative）供给的8000万美元捐款，这笔资金将在2027年之前分期付出。这所大学现在接收了大约1100名学生，而它正在用这笔钱来开设奖学金、兴办学生支撑服务和加强体育项目，以便招引更多学生。

本年秋季入学的学生将归于2028届，估计将在人口结构改变开端影响校园两年后结业。假设你想在同一个校园，和同一批朋友、教授和项目在一起度过四年韶光，那么入读一所经营收入和财物负债表微弱的大学将是正确的挑选。

为了编制《福布斯》大学财政状况评级排行榜，咱们使用了美国国家教育计算中心（National Center for Education Statistics）供给的最新财政数据，这些数据涵盖了从2021年7月开端到2022年6月完毕的财年。咱们总共对876所接收至少500名学生的非营利性私立大学进行了排名。（有关咱们制榜办法的更多信息，请参阅下文）。

当时的榜单反映出，在股市大幅上涨和继续的新冠肺炎影响资金提振了大学们在上一财年的财政健康状况之后，它们的财政状况正在“回归正常”，而本年度的评级散布也与2020和2019财年更为共同。共有54所校园取得了“A”或更高的评级，不到上一年取得该评级校园的三分之一。其间，包含耶鲁大学、杜克大学、德克萨斯基督教大学和约翰逊史密斯大学在内的27所校园取得了A+的评级，这表明它们的财政状况十分稳健。大约55%的校园，即480多所校园，取得了C或更低的评级，而在2021财年，这一份额仅为20%。282所校园取得了最低的D评级，高于2021财年的20所。

｜制榜办法

《福布斯》大学财政状况评级旨在经过以下九项方针来评价非营利私立大学的财物负债表健康状况和运营健全性。咱们的数据来自美国教育部的国家教育计算中心。只要全日制学生人数超越500人的校园才会被归入评级，公立大学没有参加评级。在咱们调查的19个变量中，短少一个以上变量的大学会被扫除在榜单之外。

1.每全日制学生的捐献财物（17.5%）：

该方针衡量校园在学年完毕时每个全日制平等学生的捐献财物。或许是决议一所大学长时间财政健康状况的最重要因素。具有巨额捐献的校园能够延聘最好的教授，展开最雄心壮志的研讨项目，并往往具有最令人形象深入的设备。麻省理工学院和耶鲁大学每个学生的捐献额都超越200万美元，普林斯顿大学每个学生的捐献额高达410万美元。纽约市的茱莉亚音乐学院每个学生的捐献超越120万美元。私立院校一般需求均匀每个学生捐献超越33.5万美元才干取得本项的满分。

2.底子准备金比率（15%）：

这一比率对其耗费性财物在不影响正常运营的状况下满意年度开销的才能进行了鉴定，大致衡量了一所大学的流动性。耗费性财物被界说为不受约束的净财物总额，加上暂时约束的净财物，加上与产业、厂房和设备有关的债款，减去物业、厂房及设备的累计折旧净额，除以年总费用。爱荷华州格林奈尔学院的底子准备金比率为16.8，评级为A，这意味着其现有财物能够付出16年的开支。（格林奈尔学院还具有超越 25亿美元的巨额捐献，这部分归功于前托管人沃伦·巴菲特的出资主张）。相比之下，田纳西州的贝尔蒙特大学得分为B-，因为最新的政府数据显现，其底子准备金比率仅为0.9。任何大学的这一比率在2.4以上在本项都能够取得满分。

3.生存力比率（10%）：

这一方针剖析的是一所大学的耗费性财物除以其总负债，类似于底子准备金率相关于年度开销的衡量。比率在2.5以上的校园能够在本项取得满分，包含圣奥拉夫学院、宾夕法尼亚大学等一些财政状况杰出但总负债相关于耗费性财物较高的校园得分较低。

4.中心经营利润率（10%）：

这是衡量膏火、捐款和出资收入是否能掩盖学院的教育开销，办法是用中心收入减去其间心开销，再将差额除以中心收入。杨百翰大学的评级为A+，其经营利润率为99%，而斯坦福大学、威廉姆斯学院和波莫纳学院在2022财年的经营利润率为负值。

5.膏火占中心收入的份额（15%）：

多元化的收入来历能使任何安排在财政上都愈加安全，大学也不破例。大部分收入来自膏火的校园更简单遭到入学人数下降和价格竞争的影响。咱们归入排名的绝大多数私立大学都是这种状况。相比之下，膏火在约翰霍普金斯大学、斯坦福大学、圣奥古斯丁大学、杨百翰大学和希尔斯代尔学院等校园的收入中所占份额不到15%。

6.财物回报率（10%）：

这一方针将一所大学当年净财物的改变除以年头的财物。因为2022年股市体现惨白，规范普尔500指数跌落了18%，因而大多数校园在这方面的成果都大不如前。事实上，只要33所学院（上一年为266所）的财物回报率到达了22.5%以上，然后取得了满分，这是咱们自2013年开端进行排名以来一向选用的评判规范。坐落北卡罗来纳州索尔兹伯里的卡托巴学院（Catawba College）在2022财年的净财物增长了97%，这首要归功于几位匿名捐献者的两笔巨额捐献——一笔价值2亿美元，另一笔价值4200万美元。2022财年，上榜校园的均匀财物回报率为-1.06%。

7.重生入学率（7.5%）：

任何大学都更乐意成为请求者的榜首挑选，而不是他们的保底校园。重生入学率衡量的是被选取的学生中挑选就读该校的学生所占的份额，数字越高，阐明招生状况越好。常春藤名校的重生入学率往往在70%左右，而像费城的德雷克塞尔大学或芝加哥的洛约拉大学这样广受推重的第二自愿校园的入学率往往低于10%。令人惊奇的是，一些小型大学，如内布拉斯加州的天主教校园圣玛丽学院和德克萨斯州以航空和计算机科学为要点的霍尔马克大学的重生入学率均超越了80%。任何重生入学率到达51%以上的校园都能够取得本项的满分。

8.取得助学金的重生份额（7.5%）：

那些向大部分重生发放奖学金和助学金的大学或许很有钱，也很大方，但这一类别中反常高的份额往往更阐明晰校园在招引学生入学方面的心境有多么火急。一般以优异奖学金的方式供给的“膏火扣头”大大降低了前50名以外的大多数校园的实践费用，而前50的校园一般不会供给那么多的扣头。伊利诺伊州惠顿学院、华盛顿特区天主教大学和明尼苏达州圣托马斯大学等高校为90%以上的重生供给助学金。任何这一份额低于40%的大学，比方贝茨学院（36%），均能够取得本项满分。

9.每名全日制学生的教膏火用（7.5%）：

该方针用于衡量校园在教育每个学生方面的实践开销。该方针的得分越高，阐明校园越有才能出资于其间心方针。圣路易斯华盛顿大学以每名学生142185美元的开销接连第三年在该方针上荣登榜首，斯坦福大学则以每名学生130671美元的开销位居第二。一起，常春藤盟校中学生人数最多的康奈尔大学具有25000多名全日制学生，每年每位学生的教育开销为32766美元。纽约市佩斯大学的人均教育开销为10,750美元，科罗拉多基督教大学的人均教育开销约为3,600美元。每名学生的教育开销至少到达46,000美元的校园可取得本项的满分。

本文译自

https://www.forbes.com/sites/emmawhitford/2024/08/03/forbes-2024-college-financial-grades-americas-strongest-and-weakest-schools/

文：Emma Whitford

翻译：Vivian

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